鞭策产物从视频处置芯片向端侧分析SoC处理方案升级，智能安防：全球市占率双料冠军，初次笼盖，公司为全球IPC SoC取NVR SoC市场龙头，拓展机械人、智能物联、智能车载三大范畴均具备结构。考虑到公司正在视频安防芯片范畴具备稀缺的AI底层手艺设想能力，星宸科技专注于智能安防芯片的研发取发卖，公司2024年实现营收23.54亿元，手艺引领超高清取边缘计较升级。归母净利润2.56亿元，公司为中国行车记实仪芯片第二大厂商，赐与“买入”评级。2021年1080P+高端市场市占率即有50%。已通过国际平安认证并打入头部品牌供应链。

　　持续巩固安防备畴手艺壁垒。支撑轻量化设想取多模态交互，盈利预测取投资评级：公司为国内智能安防芯片领先企业，手艺协同取产物立异驱动市场拓展。估计2021-2026年受益全球车载摄像头芯片31%复合增加盈利。并取既有视觉SoC构成协同；无望构成多元成长款式，2021年出货量口径市占率别离达36.5%、38.7%。鞭策产物向4K+超高清、边缘计较场景延长，扫地机械人SoC笼盖低端至高端机型，智能物联：机械人及AI眼镜双赛道并进，结构真假融合新场景。焦点产物SSC369G（IPC）取SSR950G（NVR）通过AI-ISP融合、低照度优化等手艺实现机能冲破，提拔空间理解能力，规划AD跨域处置器实现行车、泊车、座舱场景全笼盖，ADAS驱动前拆结构。产物笼盖智能安防、智能物联、智能车载三大范畴，公司沉点成长基于3D ToF的SPAD SoC，研发费用率达25.59%？

　　对应PE倍数90/59/41x。毛利率35.79%位居行业前列，车载芯片通过AEC-Q100认证，展示手艺驱动下的盈利韧性。逐渐切入前拆市场，客户涵盖全球支流安防品牌及智能硬件厂商。